Частные трейдеры и торговля идеями
By admin • Март 4th, 2010 • Category: Основы рынка ценных бумагДо недавних пор почти все трейдеры в торговых отделах были маркет-мейкерами. Сейчас есть трейдеры, которые не специализируются на конкретном секторе рынка, а просто ищут хорошие торговые идеи. Часто это трейдеры, больше опирающиеся на математический аппарат и занимающиеся долгосрочным арбитражем (игрой на расхождении цен между рынками или ценными бумагами). Поскольку клиентский бизнес составляет лишь 40% объема всех сделок, дилеры нуждаются в трейдерах, занимающихся поиском новых идей извлечения прибыли. Несомненно, это одна из причин, по которой за последние несколько лет лишь немногие дилеры получили прибыль, так как торговля с другими дилерами представляет собой игру с нулевой суммой и большими накладными издержками.
Частные (proprietary) трейдеры не только делают математические расчеты, но и наблюдают за рыночным потоком. Это помогает им выбирать моменты для заключения сделок. Например, если частный трейдер заключает сделку в расчете на повышение цен, он будет ожидать, пока не иссякнет поток заявок на покупку, или он может занять короткую позицию в сделке, состоящей из двух составляющих (сторон сделки), и подождать с покупкой.
Наблюдение за рыночным потоком также позволяет трейдеру проводить сделку по благоприятным ценам. Например, трейдер, покупающий 2-летний выпуск, подключается к переговорному устройству и объявляет торговому персоналу: “Я за хорошую цену покупаю 2-летние. Прямо сейчас я мог бы заплатить с плюсом за крупный пакет”. Те могут затем обзвонить своих клиентов — держателей 2-летних облигаций и помочь трейдеру приобрести нужные бумаги.
Частный трейдер всегда сообщает маркет-мейкеру по отдельному выпуску, что он наблюдает за его действиями. Маркет-мейкеру нужно контролировать все сделки, включая те, которые осуществляются его собственным торговым отделом.