Финансы-Менеджмент-Маркетинг-Рынок Ценных Бумаг

Материалы рубрики ‘Опционы’

Общие характеристики всех опционов

By • Июль 8th, 2010 • Category: Опционы

Спецификации опционов на фьючерсы, базовыми активами которых являются акции Общие характеристики всех опционов Параметры опционов <мм>.<гг> – месяц и год исполнения базового фьючерса; <дц><мм><гг> – дата экспирации (последний день срока действия) опциона; СА – американский опцион Call, PA – американский опцион Put; ххххх – цена-страйк (цена исполнения) опциона.



«Короткие» опционы

By • Июль 8th, 2010 • Category: Опционы

Специфика опционного рынка такова, что участникам торгов выгоднее не закрывать позиции досрочно, а ждать истечения срока действия опционов, что ограничивает ликвидность. Введение коротких опционов в дополнение к уже существующим контрактам расширяет возможности участников рынка и увеличивает емкость рынка. Короткие» опционы – новые возможности:



МНОГОФАКТОРНЫЕ ОПЦИОНЫ

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Многофакторные опционы – это опционы на несколько базисных активов. Среди них можно выделить три основные группы опционов: радуга (rainbow option), корзина (basket option) и кванто (quanto option). Кроме того, существуют и другие разновидности опционов.2 Они характеризуются тем, что их стоимость определяется ценами двух или более активов, а также корреляцией между ценами этих активов. Опцион радуга



ДРУГИЕ РАЗНОВИДНОСТИ ОПЦИОНОВ

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Бинарный опцион (binary option). Существуют бинарные опционы нескольких разновидностей. Рассмотрим опционы, которые называются “деньги или ничего” (cash or nothing) и “актив или ничего” (asset or nothing). По первому опциону предусмотрена фиксированная сумма выплаты его держателю в случае, если опцион окажется выигрышным на день истечения контракта (эта разновидность называется “все или ничего” (all-or-nothing option)), или хотя […]



ДЕКОМПОЗИЦИЯ ФОРМУЛЫ БЛЭКА-ШОУЛЗА НА СОСТАВЛЯЮЩИЕ КОМПОНЕНТЫ

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Мы рассмотрим оценку премии ряда европейских опционов на основе декомпозиции формулы Блэка-Шоулза. Оценку ряда не стандартных европейских опционов, в том числе экзотических, можно осуществить на основе формулы Блэка-Шоулза, выделив в ней соответствующие составляющие компоненты. В приложении 3 к главе 10 было отмечено, что премия европейского опциона колл представляет собой дисконтированную под ставку без риска стоимость […]



ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Оценка стоимости европейского бинарного опциона с выплатой денег Возможные результаты по бинарному опциону с выплатой денег на момент истечения контракта равны:



Оценка стоимости опциона суперакция

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Опцион суперакция дает возможность покупателю получить фиксированную сумму денег, если цена базисного актива к моменту истечения контракта находится в некотором диапазоне. Выплату по опциону можно представить следующей динамикой:



Оценка стоимости европейского опциона кэп

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Кэп дает возможность покупателю опциона уплатить сумму денег эквивалентную цене базисного актива, но не выше установленного уровня. Возможные результаты по опциону на момент истечения контракта равны:



Оценка стоимости европейского опциона фло

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Фло позволяет покупателю опциона получить сумму денег эквивалентную цене базисного актива, но не ниже установленного уровня. Возможные результаты по опциону на момент истечения контракта равны:



Оценка стоимости европейского опциона коллар

By • Июль 2nd, 2010 • Category: Экзотические опционы

Коллар включает в себя два опциона: кэп и фло. Например, инвестор покупает кэп и продает фло на акцию. В результате он гарантирует себе приобретение акции по цене, которая лежит в диапазоне от цены исполнения опциона фло до цены исполнения опциона кэп. Возможные результаты по опциону на момент истечения контракта равны: