Финансы-Менеджмент-Маркетинг-Рынок Ценных Бумаг

Материалы рубрики ‘Оценка стоимости ценных бумаг’

Прибыль на акцию и оценка акций

By • Фев 5th, 2010 • Category: Оценка стоимости ценных бумаг

Когда в финансовых изданиях обсуждаются перспективы курсов акций, учитывают не только величину дивидендов, но и прибыль на акцию (earnings per share). В этом разделе мы рассмотрим связь между доходами корпорации и оценкой ее акций.



Ставка дохода и ставка дисконтирования

By • Фев 5th, 2010 • Category: Оценка стоимости ценных бумаг

Ставка дохода Предположим, что акция куплена по цене Р0, а через год продана по цене Ру Общий доход инвестора — это сумма полученного дивиденда Dl и дохода от прироста цены ак­ции.



Оценка акций. Модель постоянного темпа роста дивидендов

By • Янв 17th, 2010 • Category: Оценка стоимости ценных бумаг

Теперь обратимся к оценке обыкновенных акций. Держатель акций получает доход из двух источников: (1) дивидендные платежи; (2) доход от изменения цены акций (воз­можен, конечно, и убыток). Цена обыкновенных акций отражает представления инве­сторов об этих двух источниках дохода.



Риск и внутренняя ставка дохода по облигациям

By • Янв 17th, 2010 • Category: Оценка стоимости ценных бумаг

Мы исследовали идеальную ситуацию, в которой внутренняя доходность облигации остается неизменной до самого погашения. Поскольку облигации легко про­дать и купить, следует предположить, что они представляют собой безрисковый лик­видный актив и их внутренняя доходность должна быть близка к доходности кратко­срочных казначейских облигаций.



Вычисление внутренней ставки дохода (доходности при погашении)

By • Янв 16th, 2010 • Category: Оценка стоимости ценных бумаг

Сказанного выше достаточно для того, чтобы понять: концепция внутренней став­ки дохода, или доходности при погашении, очень важна для оценки облигаций. Но мо­гут возникать неясности относительно того, как использовать уравнение для вы­числения этого показателя.



Оценка облигаций

By • Янв 16th, 2010 • Category: Оценка стоимости ценных бумаг

В этом разделе мы используем концепцию приведенной стоимости для оценки облига­ций. Но прежде нужно ввести некоторые термины, важные для понимания облигаций.



Стоимость акций и облигаций

By • Янв 16th, 2010 • Category: Оценка стоимости ценных бумаг

Прежде чем перейти к детальному рассмотрению стоимости акций и облигаций, нужно понять, что же понимают под стоимостью (value) фирмы. В учете используют узкое определение — балансо­вая стоимость активов (book value of assets). Это та сумма денег, которую фирма истра­тила на приобретение активов.



Источники средств: учетная стоимость в сравнении с рыночной

By • Янв 16th, 2010 • Category: Основы рынка ценных бумаг, Оценка стоимости ценных бумаг

Корпоративные облигации – это законные долговые обязательства фирмы. Эмитент облигаций занимает некую сумму денег на определенный период с обязательством регулярно выплачивать проценты по займу, а в конце срока выплатить всю ссуду.