Финансы-Менеджмент-Маркетинг-Рынок Ценных Бумаг

Нет такой волшебной формулы, которая могла бы обеспечить защиту любой позиции от нежелательного риска. Большинство видов хеджирования обеспечивают в лучшем случае лишь частичную защиту. Например, рассмотренный ранее коэффициент хеджирования был получен с помощью приближенной формулы. Какой риск при этом оставляет нам аппроксимация, если даже предположение о параллельном движении доходностей выполняется?

До недавних пор почти все трейдеры в торговых отделах были маркет-мейкерами. Сейчас есть трейдеры, которые не специализируются на конкретном секторе рынка, а просто ищут хорошие торговые идеи. Часто это трейдеры, больше опирающиеся на математический аппарат и занимающиеся долгосрочным арбитражем (игрой на расхождении цен между рынками или ценными бумагами).

Хороший торговец может помочь своему отделу зарабатывать деньги. Он помогает трейдерам, передавая полезную информацию, осуществляя маркетинг сделок, которые трейдер пытается осуществить (axe), и защищая его на неспокойном рынке. Трейдер относится к специалисту по продажам, не обеспечивающему его всем необходимым, как к дополнительному источнику риска.

Любой участник (лицо или фирма), не относящийся к профессиональным финансовым посредникам, является клиентом (customer) (называемым еще розничным). Однако взаимоотношения дилера и клиента не всегда зависят только от того, по какую сторону прилавка они находятся (behind-the-counter, front-of-the-counter). Для многих дилеров и клиентов другая сторона — просто контрагент.

На слабо регулируемом рынке ценных бумаг Казначейства дилеры добровольно соблюдают правила игры, естественно, что в их интересах сохранять действующую систему. Хотя Казначейство внимательно наблюдает за деятельностью дилеров, у него нет полиции в торговом зале. Оно не желает вводить жесткое регулирование на рынке, считая, что, если система работает, правительство должно оставить ее в покое.

Торговый зал переполнен и хаотичен. Здесь, как и среди солдат на войне, живет дух товарищества. Трейдер может взорваться, не сдержать эмоций, но мир быстро восстанавливается. Только трейдеры действительно понимают психологически сложный характер торгов. Они аплодируют коллеге, который заключил блестящую сделку, и поддерживают того, кто проиграл. Они все неоднократно проходят через подобные взлеты и падения.

Трейдеры часто рассматривают прошлое поведение рыночных цен, реальное или смоделированное, как способ проверки правильности того или иного технического метода торговли.

Уровни поддержки и сопротивления, описываемые историческими закономерностями торговли, указывают на сделки, однако при этом оставляют значительную свободу для их трактовки.

Чтобы трейдеры могли получать выгоду от своих рыночных прогнозов, эти прогнозы должны применяться совместно с тщательно разработанным планом действий. Дилетанты считают торговлю последовательностью единичных игр, которые, ‘как они надеются, дадут им выигрыш, в то время как профессионалы подходят к торговле как к бизнесу.

Корпоративные облигации – это законные долговые обязательства фирмы. Эмитент облигаций занимает некую сумму денег на определенный период с обязательством регулярно выплачивать проценты по займу, а в конце срока выплатить всю ссуду.