Финансы-Менеджмент-Маркетинг-Рынок Ценных Бумаг

Posts Tagged ‘Колл-опцион’

Базис как опцион пут и опцион колл

By • Март 17th, 2010 • Category: Колл-опционы, Пут-опционы

Базис каждого выпуска из рыночной корзины имеет собственный график P&L. Некоторые базисные сделки даже при правильном взвешивании скорее похожи на обычные опционы. Базис лучшего для поставки выпуска, взвешенного по множителю поставки, имеет нижнюю границу, равную нулю (как у опциона), но может при этом расти неограниченно, если новый выпуск станет наилучшим для поставки.



ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСЫ

By • Фев 9th, 2010 • Category: Фьючерсы

Многие годы в США существовал внебиржевой рынок опционов. Если вам уже немало лет, то, возможно, вы помните, как выглядели объявления дилеров в газетах. Акции, по которым предлагались опционы, обычно представляли компании — «голубые фишки» вроде IBM, General Motors или AT&T. Владелец пакета акций договаривался с частным дилером на продажу опциона по этим акциям по некоторой […]



Покрытая продажа опционов

By • Фев 9th, 2010 • Category: Фьючерсы

Июльские опционы «колл» с ценами исполнения 400 и 425 находятся «в деньгах». Если продать один из них, то можно получить большую премию, однако при этом существует риск того, что колл-опцион будет исполнен покупателем, и ваша длинная позиция по фьючерсам на серебро будет «отозвана», т. е. окажется аннулированной.



«Бычий» колл-спред

By • Фев 9th, 2010 • Category: Фьючерсы

Этот процесс проще рассмотреть на конкретном примере. Пусть вы ждете умеренного роста цен на сахар. Сейчас начало мая, а ближайший июльский сахар № 11 торгуется на уровне 8 центов за фунт.



Пример хеджирования опционами

By • Фев 9th, 2010 • Category: Фьючерсы

Вы, возможно, уже заключили, что пут-опцион обеспечит хороший короткий хедж. Подобным же образом опционы «колл» могут использоваться для создания длинных хеджей. При этом от брокера никогда не поступит запрос на дополнительное обеспечение (поддержание маржи). Риск хеджера ограничен уплаченной премией и известен заранее.



Определение стоимости опциона “колл” до даты закрытия

By • Фев 5th, 2010 • Category: Колл-опционы

Представьте, что вы намерены купить опцион “колл” на обыкновенную акцию с це­ной исполнения 50 долл. Попробуем определить факторы, которые нужно учитывать при оценке этого опциона. Если речь идет о дате закрытия, то эта задача, как мы уже видели, тривиальна.



РИСК И ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ

By • Фев 3rd, 2010 • Category: Колл-опционы

Инвестор может видоизменить простые характеристики риска и вознаграждения при продаже непокрытого колла посредством использования колла «в деньгах» или «без денег». Продажа непокрытого колла, в особенности колла со значительным проигрышем, дает высокую вероятность получения малой прибыли.



Применение «ролла» с кредитом

By • Фев 3rd, 2010 • Category: Колл-опционы

Большинство продавцов непокрытых коллов предпочитают использовать одну или две стратегии, описанные выше. Менее распространена стратегия продажи коллов «при деньгах», для которых цена акции изначально расположена вблизи от страйка проданного колла.



Пропорциональная продажа коллов

By • Фев 3rd, 2010 • Category: Колл-опционы

Ранее были рассмотрены два основных типа продаж колла: покрытая продажа колла, при которой инвестор владеет базовыми акциями и пролает колл на них, и продажа непокрытого колла. Пропорциональная продажа является комбинацией этих двух.



ТРЕБУЕМАЯ ИНВЕСТИЦИЯ

By • Фев 3rd, 2010 • Category: Опционы

Пропорциональный продавец фактически имеет комбинацию покрытой продажи и непокрытой продажи. Маржевые требования для каждой из этих стратегий уже были рассмотрены ранее, а требования для пропорциональной продажи составляют сумму требований для покрытой и непокрытой продаж.