Финансы-Менеджмент-Маркетинг-Рынок Ценных Бумаг

Posts Tagged ‘Хеджирование’

Барьерные опционы

By • Июнь 24th, 2010 • Category: Экзотические опционы

У данных опционов цена исполнения определяется как среднее значение спотовых цен базисного актива за определенный период времени. Данная цена исполнения сравнивается на дату истечения опциона с ценой спот базисного актива в этот день. Такие опционы менее популярны чем азиатские. Барьерные опционы (barrier option) аналогичны обычным опционам колл и пут, но включают еще одну цену исполнения, […]



ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ОБЛИГАЦИЮ

By • Апр 20th, 2010 • Category: Фьючерсы

Страхование облигаций фьючерсом на облигацию осуществляют с использованием показателя дюрации. Изменение цены хеджируемой облигации при небольшом изменении ее доходности до погашения определяется по формуле:



ХЕДЖИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ

By • Апр 20th, 2010 • Category: Фьючерсы

Показатель дюрации используют для хеджирования портфеля облигаций. Коэффициент хеджирования можно рассчитать по формулам (5.12) или (5.13). В этом случае Dm) – это дюрация портфеля облигаций. Она определяется как средневзвешенная дюрация облигаций, входящих в портфель. Р – это средневзвешенная цена облигаций в портфеле. Количество фьючерсных контрактов рассчитывается по формуле (5.15).



Хеджирование фьючерсным контрактом на трехмесячный евродолларовый депозит

By • Апр 20th, 2010 • Category: Фьючерсы

Фьючерс на евродоллар можно использовать для хеджирования краткосрочных процентных ставок. Если инвестор в будущем собирается занять деньги и опасается роста процентной ставки, то необходимо пиодать фьючерс. В случае роста ставки он займет средства под более высокий процент, однако компенсирует его за счет выигрыша по контракту вследствие падения фьючерсной цены.



Хеджирование соглашений о форвардной ставке и процентных свопов

By • Апр 20th, 2010 • Category: Фьючерсы

Фьючерсный контракт на трехмесячный евродолларовый депозит можно использовать для получения арбитражной прибыли или хеджирования соглашений о форвардной ставке (ФРА). Приведем примеры.



Хеджирование фьючерсным контрактом на казначейский вексель

By • Апр 20th, 2010 • Category: Фьючерсы

Фьючерс на казначейский вексель можно использовать для страхования от изменения краткосрочных процентных ставок. Если инвестор страхуется от падения процентной ставки, следует купить контракт. Если инвестор страхуется от роста процентной ставки, необходимо продать фьючерс. Рассмотрим технику хеджирования на примерах.



Определение коэффициента хеджирования с помощью программы Excel

By • Апр 12th, 2010 • Category: Фьючерсы

Рассмотрим определение коэффициента хеджирования на примере. Пример. Имеется выборка наблюдений спотовой цены (S) актива А и фьючерсной цены (F) (Для примера ограничимся одиннадцатью значениями).



Хеджирование фьючерсным контрактом на акции

By • Апр 12th, 2010 • Category: Фьючерсы

Общую характеристику фьючерсного контракта мы представили на основе примера контракта на акцию. Поэтому сейчас остановимся на вопросе хеджирования спотовой позиции по акциям с помощью фьючерсного контракта на акцию.



Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс

By • Апр 12th, 2010 • Category: Фьючерсы

При использовании фьючерса на индекс для хеджирования портфеля необходимо рассчитать коэффициент хеджирования, который бы связывал портфель инвестора с фьючерсным контрактом. Это можно сделать, например, на основе уравнения регрессии. Однако приведем здесь еще один прием определения коэффициента хеджирования.



Спекулятивные стратегии с использованием фьючерсного контракта на доллар США

By • Апр 12th, 2010 • Category: Фьючерсы

Спекулятивные стратегии с использованием фьючерсного контракта на доллар Соединенных штатов Америки принципиально не отличаются от стратегий по уже рассмотренным контрактам. Если ожидается рост курса валюты США, следует играть на повышение, т.е. купить контракт. Если ожидается падение курса – играть на понижение, т.е. продать контракт. Поясним сказанное на примерах.