Финансы-Менеджмент-Маркетинг-Рынок Ценных Бумаг

Posts Tagged ‘Ценообразование опционов’

ОЦЕНИВАНИЕ БАЗИСА

By • Март 18th, 2010 • Category: Опционы

Ясно, что длинная сторона базисной сделки должна платить за то, что владеет четырьмя опционами, но сколько именно? Вычисление чистой стоимости всех опционов чрезвычайно сложно. Частично это объясняется тем, что все опционы взаимосвязаны.



Взаимосвязь разных видов чувствительности

By • Март 11th, 2010 • Category: Опционы

Опционного аналитика однажды попросили представить графически чувствительность стоимости опциона ко всем переменным, от которых она зависит. Он ответил: “Я бы с удовольствием, но мой голографический принтер не в порядке”.



Чувствительность опциона к ставке финансирования

By • Март 11th, 2010 • Category: Опционы

Стоимость опциона является также функцией ставки финансирования базового инструмента. Наиболее чувствительными к изменениям ставки финансирования обычно являются опционы с большим периодом до истечения срока.



Чувствительность опциона к волатильности и ко времени

By • Март 11th, 2010 • Category: Опционы

Чувствительность к волатильности Опционы с большим периодом до истечения срока обычно наиболее чувствительны к неявной волатильности. Волатильность определяет масштаб всех возможных изменений цены базовой облигации.



Чувствительность опциона к цене

By • Март 11th, 2010 • Category: Опционы

РЫНОЧНАЯ ПЕРЕОЦЕНКА ОПЦИОНОВ Опционные трейдеры редко оставляют позиции в первоначальном виде, не хеджируя их до истечения срока. Они знают, что цены опционов чувствительны к изменениям многих переменных, и их волнует, какое влияние эти изменения оказывают на их финансовый результат как по текущим рыночным ценам, так и при истечении срока опциона.



Модель ценообразования опционов Блэка—Шоулза

By • Март 10th, 2010 • Category: Опционы

Огромное количество опционных трейдеров, включая биржевых, используют модель ценообразования опционов Блэка—Шоулза (Black-Scholes model (B-S)). В 1965 г. Фишер Блэк и Майрон Шоулз нашли математически элегантное решение трудной задачи оценивания опционов, которая, как гласит легенда, представилась этим ученым сходной с задачей о распространении тепла в физике.



МОДЕЛИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ ОПЦИОНОВ

By • Март 9th, 2010 • Category: Опционы

Стоимость опциона согласовывается трейдерами лишь в двух ситуациях: в момент заключения сделки и при истечении его срока. В промежутке между этими двумя событиями каждый трейдер самостоятельно рассчитывает справедливую рыночную цену опциона. В опционной торговле нет стандартной модели ценообразования. Самые искусные дилеры часто используют собственные секретные формулы.